Overtagelsesmodel 2: Sælger deltager i finansiering |
|||
Der er flere modeller til at håndtere og finansiere overtagelse af en virksomhed. Her beskrives en model, hvor sælger deltager i finansiering. I langt de fleste tilfælde tilrådes erhvervelsen af virksomheden etableret som et anparts- eller aktieselskab. Ved at drive den købte virksomhed i selskabsform er det muligt at adskille denne drift fra købers private økonomi Køberen (med blå jakke på illustrationen) stifter et holdingselskab, hvori virksomhedskøbet gennemføres. Dette holdingselskab er typisk et anpartsselskab, hvor køberen udgør ledelsen. Driftsselskabet er den købte virksomhed. En ofte anvendt løsning sker ved at sælger medfinansierer ved et indskud i købers holdingselskab. Er sælger og køber blevet enige om en salgspris på 4 mio. ville køber skulle finde 4 mio. i fx et pengeinstitut til fimamsieringen. Grafisk vil det se sådan ud: |
 |
||
 |
Forholdet mellem køber og investor reguleres af en anpartshaveroverenskomst. Overordnet regulerer selskabslovene forholdet mellem et selskab og dets anpartshavere eller aktionærer, men ikke forholdet mellem disse indbyrdes, der reguleres ved indgåelse af en anpartshaver- og aktionæroverenskomst. En sådan overenskomst regulerer parternes forhold med hensyn til:
Særrettigheder En køber skal være meget opmærksom på, hvorledes han eller hun sikres køb af investors anpartspost efter en given periode (ofte kaldet exit). Værdiansættelsen viser sig i praksis at være problematisk og kræver gennemarbejdede værdivurderinger fra revisor eller virksomhedsmægler. Købers overvejelser |
|
 |
