Såfremt de i artiklen om værdiansættelsen af Modelvirksomhed A/S foreslåede ændringer gennemføres forudsættes købesummen ved et salg nu udgøre DKK 13,5 mio. vil en handel kunne gennemføres for PP med et salg inden for 4-6 måneder.

Nærværende GenerationsskiftePlan for Modelvirksomhed A/S tilråder dog et salg efter gennemførelse af flere tiltag for at øge salgbarheden og værdien af virksomheden.

Udskyde salg
En udskydelse af salget skal naturligvis ses i sammenhæng med PP's egne ønsker og muligheder for at realisere de værdiskabende tiltag. Det skal også indgå, at antallet af udbudte virksomheder inden for de nærmeste år vil øges kraftigt med deraf følgende øgede krav til kvaliteten af den enkelte virksomhed.

Forventningerne til gennemførelse af en effektivisering af produktionen er dog så stærke, at en udskydelse af salget i 2-3 år vil øge værdien betydeligt.

Effektiviseringplan
Der skal udarbejdes en effektiviseringplan med inddragelse af medarbejderne indeholdende forbedringer af arbejdsrutiner, forbedring af maskinopstilling, opstilling af klare produktionsmål, fastlæggelse af ansvarsområder o.s.v.

Skønsmæssigt og med henvisning til tilsvarende opgaveløsninger, sammenholdelse med andre sammenlignelige virksomheder vil der kunne ske en forbedring af resultatet på min. DKK 750.000 årligt.

Medarbejderplan
Det tilrådes, at der sker et løbende generationsskifte inden for medarbejderstaben med iværksættelse af medarbejderplan og -vurdering. PP's arbejdsopgaver skal beskrives og planer for en vis uddelegering iværksættes. Dette vil også klart styrke salgbarheden.

Kunder
Det tilrådes ligeledes, at salgsafdelingen udbygges med mere vægt på kundeopsøgning, vedligeholdelse af og forøgelse af afsætningen ved mersalg til eksisterende kunder.

AA er 55 år og har været i Modelvirksomhed A/S i 15 år. Han har et godt kendskab til de fleste beslutningstagere hos kunderne. Rejseaktiviteten er gennem de seneste år nedtrappet og erstattet af telefonkontakter.

PP har selv kontakten til de større kunder og disse besøges normalt en gang årligt.

Udbygningen og moderniseringen af salgsafdelingen er nødvendig og må forventes at være et hovedområde ved et salg af virksomheden.

Aktiver
Bilerne foreslås udtaget af virksomheden for at forbedre driftsresultatet.

Disse tiltag vil alt andet lige medføre både en forbedret salgbarhed og en merpris på op til DKK 5 mio.

PP ønsker ejendommen solgt i forbindelse med gennemførelse af generationsskiftet. Derfor foreslås allerede nu at iværksætte bestræbelser på et salg til ejendomsinvestorer. Dette kunne være ved et sale & lease back arrangement. Derfor må der sideløbende tilvejebringes en finansiering i Modelvirksomhed A/S af et forventeligt huslejedepositum på DKK 3/4 -1 mio. baseret på en værdi af ejendommen på DKK 7 mio.

De i artiklen om "Vurdering af Modelvirksomhed A/S" anviste finansielle transaktioner foreslås gennemført, således købesummen nedbringes med DKK 8,6 mio.

Refinansiering
Den nuværende bankfinansiering må revurderes, således et generationsskifte vil kunne gennemføres uden medhæftelse eller sikkerhedsstillelse fra PP eller dennes selskaber.

Lager
Der tilrådes en kritisk gennemgang af lageret, der stort set i alle virksomhedshandler er forbundet med kritiske forhandlinger mellem parterne. Der forekommer desuden muligheder for nedbringelse af lagerværdien ved et aktivt salg af nogle af komponenterne - specielt de med den mest kritiske omsætningshastighed.

Med venlig hilsen

CBN Finance & Consult a.s
Carsten Birk Nielsen, HD A&R
Højbjerg, den 2. maj 2004